กลยุทธ์ที่หลากหลายของ Hedge Funds (2024)

กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นการลงทุนทางเลือกที่ใช้โอกาสทางการตลาดให้เกิดประโยชน์ กองทุนเหล่านี้ต้องการการลงทุนเริ่มแรกที่มีขนาดใหญ่กว่าการลงทุนประเภทอื่น ๆ และโดยทั่วไปจะสามารถเข้าถึงได้เท่านั้นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง.

นั่นเป็นเพราะกองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องการกฎระเบียบจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) น้อยกว่ากองทุนอื่นเช่นกองทุนรวมมาก ที่สุดกองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่มีสภาพคล่อง หมายความว่านักลงทุนจำเป็นต้องเก็บเงินที่ลงทุนไว้เป็นระยะเวลานาน และการถอนเงินมักถูกจำกัดอยู่เพียงช่วงระยะเวลาหนึ่ง

ด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงใช้กลยุทธ์ที่แตกต่างกันเพื่อให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนเชิงรุก อย่างไรก็ตาม ผู้ลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีศักยภาพจำเป็นต้องเข้าใจว่ากองทุนเหล่านี้ทำเงินได้อย่างไรและได้เงินเท่าใดเสี่ยงพวกเขาจะดำเนินการเมื่อพวกเขาซื้อผลิตภัณฑ์ทางการเงินนี้ แม้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์แต่ละกองทุนจะไม่เหมือนกัน แต่ส่วนใหญ่สร้างผลตอบแทนโดยใช้กลยุทธ์เฉพาะหนึ่งหรือหลายกลยุทธ์ตามที่ระบุไว้ด้านล่าง

ประเด็นที่สำคัญ

  • กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นเครื่องมือการลงทุนที่หลากหลายที่สามารถใช้เลเวอเรจ อนุพันธ์ และเปิดสถานะขายหุ้นได้
  • ด้วยเหตุนี้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จึงใช้กลยุทธ์ต่างๆ เพื่อพยายามสร้างผลตอบแทนเชิงรุกให้กับนักลงทุน
  • กลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีตั้งแต่หุ้นระยะยาว/สั้นไปจนถึงตลาดที่เป็นกลาง
  • การเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการเป็นกลยุทธ์ประเภทหนึ่งที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับบริษัทที่ประสบปัญหาได้เช่นกัน

หุ้นยาว/สั้น

กองทุนป้องกันความเสี่ยงแห่งแรกใช้หุ้นยาว/สั้น กลยุทธ์. เปิดตัวโดย Alfred W. Jones ในปี 1949 กลยุทธ์นี้ยังคงใช้กับสินทรัพย์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีส่วนแบ่งสูงในปัจจุบัน แนวคิดนั้นเรียบง่าย: การวิจัยการลงทุนจะแสดงผู้ชนะและผู้แพ้ที่คาดหวัง ดังนั้นทำไมไม่เดิมพันทั้งสองอย่างล่ะ

รับตำแหน่ง Long ในผู้ชนะเพื่อเป็นหลักประกันในการจัดหาตำแหน่ง Short ให้กับผู้แพ้ พอร์ตโฟลิโอที่รวมกันจะสร้างโอกาสมากขึ้นในการได้รับผลกำไรที่แปลกประหลาด (เช่น เฉพาะหุ้น) ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านตลาดโดยกางเกงขาสั้นจะช่วยชดเชยความเสี่ยงในตลาดระยะยาว

หุ้นยาว/สั้นโดยพื้นฐานแล้วการขยายเวลาการซื้อขายคู่ซึ่งนักลงทุนเข้าซื้อและขายในบริษัทคู่แข่งสองแห่งในอุตสาหกรรมเดียวกันโดยพิจารณาจากการประเมินมูลค่าที่สัมพันธ์กัน เป็นการเดิมพันแบบเลเวอเรจที่ค่อนข้างมีความเสี่ยงต่ำสำหรับทักษะการเลือกหุ้นของผู้จัดการ

ตัวอย่างเช่น หาก General Motors (GM) ดูถูกเมื่อเทียบกับ Ford ผู้ค้าคู่อาจซื้อ GM มูลค่า 100,000 ดอลลาร์ และขายหุ้น Ford ในมูลค่าที่เท่ากัน ความเสี่ยงต่อตลาดสุทธิจะเป็นศูนย์ แต่ถ้า GM ทำได้ดีกว่า Ford นักลงทุนก็จะสร้างรายได้ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับตลาดโดยรวมก็ตาม

สมมติว่า Ford เพิ่มขึ้น 20% และ GM เพิ่มขึ้น 27% พ่อค้าขาย GM ในราคา 127,000 เหรียญสหรัฐฯ ครอบคลุมรถ Ford short ในราคา 120,000 เหรียญสหรัฐฯ และเงินในกระเป๋า 7,000 เหรียญสหรัฐฯ หาก Ford ลดลง 30% และ GM ลดลง 23% พวกเขาจะขาย GM ในราคา 77,000 ดอลลาร์ ครอบคลุม Short Short ของ Ford ในราคา 70,000 ดอลลาร์ และยังมีเงินในกระเป๋าอยู่ 7,000 ดอลลาร์ หากเทรดเดอร์คิดผิดและ Ford ทำได้ดีกว่า GM พวกเขาจะสูญเสียเงิน

ตลาดเป็นกลาง

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ระยะยาว/ระยะสั้นมักมีความเสี่ยงสุทธิในตลาดระยะยาว เนื่องจากผู้จัดการส่วนใหญ่ไม่ป้องกันความเสี่ยงมูลค่าตลาดระยะยาวทั้งหมดด้วยสถานะขาย ส่วนที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโออาจมีความผันผวน ทำให้เกิดองค์ประกอบของเวลาของตลาดสู่ผลตอบแทนโดยรวม

ในทางตรงกันข้าม กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เป็นกลางทางตลาดมีเป้าหมายที่จะลงทุนในตลาดสุทธิเป็นศูนย์ ออร์ชอร์ตและลองจะมีมูลค่าตลาดเท่ากัน ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการจะสร้างผลตอบแทนทั้งหมดจากการเลือกหุ้น กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงต่ำกว่ากลยุทธ์ที่มีอคติระยะยาว แต่ผลตอบแทนที่คาดหวังก็ต่ำกว่าเช่นกัน

กองทุนป้องกันความเสี่ยงระยะยาว/ระยะสั้นและเป็นกลางทางตลาดต้องดิ้นรนเป็นเวลาหลายปีหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2550 ทัศนคติของนักลงทุนมักเป็นแบบไบนารี่ - ความเสี่ยง (รั้น) หรือความเสี่ยง (หยาบคาย) นอกจากนี้ เมื่อหุ้นขึ้นหรือลงพร้อมๆ กัน กลยุทธ์ที่ขึ้นอยู่กับการเลือกหุ้นจะไม่ได้ผล นอกจากนี้ อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ทำให้รายได้จากการลดลงการคืนเงินกู้ยืมหุ้นหรือดอกเบี้ยที่ได้รับจากหลักประกันเงินสดที่โพสต์เทียบกับหุ้นยืมที่ขายชอร์ต เงินสดจะถูกยืมข้ามคืนและนายหน้าผู้ให้กู้ยืมจะรักษาสัดส่วนไว้

โดยทั่วไปจะเท่ากับ 20% ของดอกเบี้ยเป็นค่าธรรมเนียมในการจัดเตรียมการกู้ยืมหุ้น ในขณะที่ "คืนเงิน" ดอกเบี้ยที่เหลือให้กับผู้ยืม ถ้าอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนอยู่ที่ 4% และกองทุนที่เป็นกลางทางตลาดจะได้รับเงินคืน 80% โดยทั่วไป โดยจะได้รับ 3.2% ต่อปี (0.04 x 0.8) ก่อนหักค่าธรรมเนียม แม้ว่าพอร์ตโฟลิโอจะทรงตัวก็ตาม แต่เมื่ออัตราใกล้ศูนย์ ส่วนลดก็เช่นกัน

การควบรวมกิจการอนุญาโตตุลาการ

เวอร์ชันที่เสี่ยงกว่าของตลาดเป็นกลางการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการได้รับผลตอบแทนจากรับช่วงต่อกิจกรรม. ด้วยเหตุนี้จึงมักถูกมองว่าเป็นกลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ประเภทหนึ่ง หลังจากที่มีการประกาศธุรกรรมการแลกเปลี่ยนหุ้น ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงสามารถซื้อหุ้นในบริษัทเป้าหมายและขายชอร์ตหุ้นของบริษัทที่ซื้อตามอัตราส่วนที่กำหนดในข้อตกลงควบรวมกิจการ ข้อตกลงนี้อยู่ภายใต้เงื่อนไขบางประการ:

  • การอนุมัติตามกฎข้อบังคับ
  • การลงคะแนนเสียงอย่างดีจากผู้ถือหุ้นของบริษัทเป้าหมาย
  • ไม่มีการเปลี่ยนแปลงเชิงลบที่มีสาระสำคัญในธุรกิจหรือฐานะทางการเงินของเป้าหมาย

หุ้นของบริษัทเป้าหมายซื้อขายน้อยกว่ามูลค่าต่อหุ้นของการควบรวมกิจการ ซึ่งเป็นส่วนต่างที่ชดเชยนักลงทุนสำหรับความเสี่ยงของการไม่ปิดธุรกรรม เช่นเดียวกับต่อไปเวลาเป็นเงินเป็นทองจนกระทั่งปิด

ในการทำธุรกรรมเงินสด บริษัทเป้าหมายจะซื้อขายหุ้นพร้อมส่วนลดเป็นเงินสดที่ต้องชำระเมื่อปิดบัญชี ดังนั้นผู้จัดการจึงไม่จำเป็นต้องป้องกันความเสี่ยง ไม่ว่าในกรณีใด สเปรดจะให้ผลตอบแทนเมื่อข้อตกลงผ่านไป ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับตลาดก็ตาม จับ? ผู้ซื้อมักจะจ่ายเบี้ยประกันภัยสูงกว่าราคาหุ้นก่อนการซื้อขาย ดังนั้นนักลงทุนจึงต้องเผชิญกับความสูญเสียจำนวนมากเมื่อธุรกรรมล้มเหลว

เนื่องจากการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการมาพร้อมกับความไม่แน่นอน ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จึงต้องประเมินข้อตกลงเหล่านี้อย่างเต็มที่และยอมรับความเสี่ยงที่มาพร้อมกับกลยุทธ์ประเภทนี้

แน่นอนว่ามีความเสี่ยงที่สำคัญที่มาพร้อมกับกลยุทธ์ประเภทนี้ การควบรวมกิจการอาจไม่เป็นไปตามแผนที่วางไว้ เนื่องจากข้อกำหนดตามเงื่อนไขจากบริษัทใดบริษัทหนึ่งหรือทั้งสองบริษัทหรือกฎระเบียบอาจห้ามการควบรวมกิจการในที่สุด ดังนั้นผู้ที่มีส่วนร่วมในกลยุทธ์ประเภทนี้จะต้องมีความรู้อย่างครบถ้วนเกี่ยวกับความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องตลอดจนผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น

การเก็งกำไรแบบแปลงสภาพได้

หลักทรัพย์แปลงสภาพเป็นหลักทรัพย์ไฮบริดที่รวมพันธบัตรตรงเข้ากับตราสารทุน โดยทั่วไปแล้วกองทุนเฮดจ์ฟันด์อนุญาโตตุลาการแบบแปลงสภาพได้ยาวในหุ้นกู้แปลงสภาพและชอร์ตตามสัดส่วนของหุ้นที่พวกเขาแปลงสภาพ ผู้จัดการพยายามที่จะรักษากเดลต้าเป็นกลางตำแหน่งซึ่งตำแหน่งพันธบัตรและหุ้นจะชดเชยกันเมื่อตลาดผันผวน

เพื่อรักษาความเป็นกลางของเดลต้า เทรดเดอร์จะต้องเพิ่มการป้องกันความเสี่ยง หรือขายหุ้นให้มากขึ้นหากราคาสูงขึ้น และซื้อหุ้นคืนเพื่อลดการป้องกันความเสี่ยงหากราคาลดลง สิ่งนี้บังคับให้พวกเขาซื้อต่ำและขายสูง

การเก็งกำไรแบบเปลี่ยนแปลงได้นั้นขึ้นอยู่กับความผันผวน ยิ่งหุ้นมีการเด้งกลับมากเท่าใด โอกาสในการปรับการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าเป็นกลางและกำไรจากการซื้อขายทางบัญชีก็จะมากขึ้นเท่านั้น กองทุนจะเจริญเติบโตได้เมื่อมีความผันผวนสูงหรือลดลง แต่จะต้องดิ้นรนเมื่อความผันผวนพุ่งสูงขึ้น เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด

ใบหน้าการเก็งกำไรที่เปลี่ยนแปลงได้ความเสี่ยงจากเหตุการณ์เช่นกัน. หากผู้ออกกลายเป็นเป้าหมายในการครอบครองกิจการพรีเมี่ยมการแปลงพังทลายลงก่อนที่ผู้จัดการจะปรับแนวป้องกันได้ส่งผลให้ขาดทุนอย่างมาก

ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์

บนขอบเขตระหว่างตราสารทุนและตราสารหนี้นั้นขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ กลยุทธ์ กลยุทธ์ประเภทนี้ใช้ได้ผลดีในช่วงที่เศรษฐกิจแข็งแกร่งซึ่งกิจกรรมขององค์กรมีแนวโน้มสูง ด้วยกลยุทธ์ที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์จะซื้อหนี้ของบริษัทที่ประสบปัญหาทางการเงินหรือได้ยื่นฟ้องล้มละลายแล้ว

ผู้จัดการมักมุ่งเน้นไปที่หนี้อาวุโส ซึ่งมีแนวโน้มที่จะชำระคืนตามราคาที่ตราไว้หรือน้อยที่สุดตัดผมในแผนการปรับโครงสร้างองค์กรใดๆ

หากบริษัทยังไม่ได้ยื่นขอล้มละลาย ผู้จัดการอาจขายหุ้นชอร์ต โดยเดิมพันว่าหุ้นจะลดลงเมื่อมีการยื่นฟ้อง หรือเมื่อการแลกเปลี่ยนหุ้นเพื่อหนี้ตามการเจรจาจะขัดขวางการล้มละลาย หากบริษัทล้มละลายแล้ว กหนี้ระดับจูเนียร์สิทธิที่จะได้รับการกู้คืนที่ต่ำกว่าเมื่อปรับโครงสร้างองค์กรอาจถือเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่ดีกว่า

ผู้ลงทุนในกองทุนที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์จำเป็นต้องรับความเสี่ยงได้และต้องอดทนด้วย การปรับโครงสร้างองค์กรไม่ได้เป็นไปตามที่ผู้จัดการวางแผนเสมอไป และในบางกรณีอาจใช้เวลานานหลายเดือนหรือหลายปี ซึ่งในระหว่างนั้นการดำเนินงานของบริษัทที่ประสบปัญหาอาจแย่ลง การเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาดการเงินอาจส่งผลต่อผลลัพธ์เช่นกัน ไม่ว่าจะดีขึ้นหรือแย่ลง

เครดิต

การเก็งกำไรโครงสร้างเงินทุน คล้ายกับการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์ ยังรองรับกลยุทธ์สินเชื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่อีกด้วย ผู้จัดการมองหากค่าสัมพัทธ์ระหว่างหลักทรัพย์อาวุโสและหลักทรัพย์รองของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์เดียวกัน

พวกเขายังซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีคุณภาพเครดิตเทียบเท่าจากบริษัทผู้ออกบริษัทต่างๆ หรือชุดต่างๆ ในทุนที่ซับซ้อนของตราสารหนี้ที่มีโครงสร้าง เช่น หลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) หรือภาระผูกพันเงินกู้ที่มีหลักประกัน (CLO) กองทุนป้องกันความเสี่ยงด้านเครดิตมุ่งเน้นไปที่สินเชื่อมากกว่าอัตราดอกเบี้ย แน่นอนว่าผู้จัดการหลายคนขายชอร์ตฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยหรือพันธบัตรรัฐบาลเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

กองทุนสินเชื่อมีแนวโน้มที่จะเจริญรุ่งเรืองเมื่อการแพร่กระจายเครดิตแคบลงในช่วงที่มีการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่พวกเขาอาจประสบความสูญเสียเมื่อเศรษฐกิจชะลอตัวและสเปรดระเบิด

การเก็งกำไรตราสารหนี้

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีส่วนร่วมในการเก็งกำไรตราสารหนี้ ดึงผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลที่ไม่มีความเสี่ยง ลดความเสี่ยงด้านเครดิต โปรดจำไว้ว่า นักลงทุนที่ใช้การเก็งกำไรเพื่อซื้อสินทรัพย์หรือหลักทรัพย์ในตลาดหนึ่ง ขายในตลาดอื่น นักลงทุนที่ทำกำไรได้นั้นเป็นผลมาจากราคาที่ต่างกันระหว่างราคาซื้อและราคาขาย

ผู้จัดการจึงทำการเดิมพันแบบเลเวอเรจว่ารูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนจะเปลี่ยน. ตัวอย่างเช่น หากพวกเขาคาดว่าอัตราระยะยาวจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราระยะสั้น พวกเขาจะขายพันธบัตรระยะสั้นระยะยาวหรือฟิวเจอร์สพันธบัตรและซื้อหลักทรัพย์ระยะสั้นหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย

โดยทั่วไปกองทุนเหล่านี้จะใช้เลเวอเรจสูงเพื่อเพิ่มผลตอบแทนที่พอประมาณ ตามคำจำกัดความ เลเวอเรจจะเพิ่มความเสี่ยงต่อการสูญเสียเมื่อผู้จัดการผิด

โกลบอลมาโคร

กองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งวิเคราะห์ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคจะส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ย สกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ หรือตราสารทุนทั่วโลกอย่างไร และเข้ารับตำแหน่งซื้อหรือขายในสินทรัพย์ประเภทใดก็ตามที่อ่อนไหวต่อมุมมองของพวกเขามากที่สุด แม้ว่ากองทุนมาโครทั่วโลกจะสามารถซื้อขายได้เกือบทุกอย่าง แต่ผู้จัดการมักชอบตราสารที่มีสภาพคล่องสูง เช่น ฟิวเจอร์ส และสกุลเงินไปข้างหน้า.

Macro Fund ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงเสมอไป แต่ผู้จัดการมักจะเดิมพันทิศทางครั้งใหญ่ ซึ่งบางกองทุนก็ไม่เคยหลุดลอยไป เป็นผลให้ผลตอบแทนเป็นหนึ่งในกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีความผันผวนมากที่สุด

สั้นเท่านั้น

เทรดเดอร์ที่มีทิศทางสูงสุดคือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระยะสั้นเท่านั้น—ผู้มองโลกในแง่ร้ายมืออาชีพที่ทุ่มเทพลังงานเพื่อค้นหาหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไป พวกเขาสำรวจเชิงอรรถงบการเงินและพูดคุยกับซัพพลายเออร์หรือคู่แข่งเพื่อค้นพบสัญญาณของปัญหาที่นักลงทุนอาจละเลย ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์บางครั้งก็ทำโฮมรันได้สำเร็จเปิดเผยการฉ้อโกงทางบัญชีหรืออื่นๆความผิด.

กองทุนระยะสั้นสามารถป้องกันพอร์ตการลงทุนในตลาดหมีได้ แต่ก็ไม่ได้มีไว้สำหรับคนที่ใจไม่สู้ ผู้จัดการต้องเผชิญกับอุปสรรคถาวร: พวกเขาจะต้องเอาชนะอคติขาขึ้นในระยะยาวในตลาดตราสารทุน

เชิงปริมาณ

กลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์เชิงปริมาณมีลักษณะดังนี้การวิเคราะห์เชิงปริมาณ(QA) เพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุนประกันคุณภาพเป็นเทคนิคที่พยายามทำความเข้าใจรูปแบบโดยใช้การสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์และสถิติ การวัด และการวิจัยโดยใช้ชุดข้อมูลขนาดใหญ่

กองทุนเฮดจ์ฟันด์เชิงปริมาณมักจะใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีเพื่อกระทืบตัวเลขและทำการตัดสินใจซื้อขายโดยอัตโนมัติตามแบบจำลองทางคณิตศาสตร์หรือเทคนิคการเรียนรู้ของเครื่อง กองทุนเหล่านี้อาจถือได้ว่าเป็น"กล่องดำ" เนื่องจากการทำงานภายในไม่ชัดเจนและมีกรรมสิทธิ์การซื้อขายความถี่สูงบริษัท (HFT) ที่ซื้อขายเงินของนักลงทุนจะเป็นตัวอย่างของกองทุนป้องกันความเสี่ยงเชิงปริมาณ

ใครสามารถลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้บ้าง?

เนื่องจากมีความเสี่ยงสูงกว่าและมีการกำกับดูแลน้อยกว่าโดยสำนักงาน ก.ล.ต. มีเพียงนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้นที่สามารถลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้ จากข้อมูลของ SEC นักลงทุนที่ได้รับการรับรองคือบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิ 1 ล้านเหรียญสหรัฐขึ้นไป โดยไม่รวมมูลค่าที่อยู่อาศัยหลักของพวกเขา และมีรายได้ 200,000 เหรียญสหรัฐหรือมากกว่าในแต่ละสองปีก่อนหน้า และคาดว่าจะมีรายได้ เช่นเดียวกับปีปัจจุบัน

กองทุนป้องกันความเสี่ยงทำอะไรกันแน่?

กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเครื่องมือในการลงทุน พวกเขารวมทรัพย์สินของนักลงทุนเข้าด้วยกันและนำเงินของพวกเขาไปลงทุนโดยมีเป้าหมายในการสร้างผลตอบแทน กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นเอกลักษณ์ในการลงทุนเพื่อเอาชนะผลตอบแทนของตลาด พวกเขารับความเสี่ยงที่สูงกว่า ป้องกันความเสี่ยง ลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก และใช้การจัดการเชิงรุกเมื่อลงทุน โดยทั่วไปจะเปิดให้บริการสำหรับนักลงทุนสถาบันและบุคคลที่มีรายได้สูงเท่านั้น

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกคืออะไร?

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกในปี 2023 คือ Field Street Capital Management โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 298 พันล้านดอลลาร์

บรรทัดล่าง

ผู้ลงทุนควรดำเนินการอย่างกว้างขวางความขยันเนื่องจากก่อนที่จะส่งเงินเข้ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ใดๆ ทำความเข้าใจว่ากองทุนใช้กลยุทธ์ใดรวมทั้งกลยุทธ์ด้วยโปรไฟล์ความเสี่ยงถือเป็นก้าวแรกที่สำคัญ นอกจากนี้ การทำความเข้าใจว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์สอดคล้องกับการลงทุนโดยรวมของคุณหรือไม่จะช่วยให้คุณเลือกกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เหมาะกับคุณได้

Hedge funds are alternative investments that use market opportunities to their advantage. These funds require a larger initial investment than many other types of investments and generally are accessible only to accredited investors. Hedge funds require less regulation from the Securities and Exchange Commission (SEC) compared to other investment vehicles like mutual funds. Most hedge funds are illiquid, meaning investors need to keep their money invested for longer periods of time, and withdrawals are often limited to certain periods of time. Hedge funds employ various strategies to generate active returns for their investors. Some of the common strategies used by hedge funds include long/short equity, market neutral, merger arbitrage, convertible arbitrage, event-driven, credit, fixed-income arbitrage, global macro, short-only, and quantitative strategies.

Long/Short Equity

The long/short equity strategy is one of the oldest and most common strategies used by hedge funds. It involves taking long positions in stocks expected to perform well and short positions in stocks expected to underperform. By combining long and short positions, hedge fund managers aim to reduce market risk and generate returns based on their stock-picking skills. This strategy is an extension of pairs trading, where investors go long and short on two competing companies in the same industry based on their relative valuations [[7]].

Market Neutral

Market-neutral hedge funds aim to have zero net market exposure, meaning the value of their long positions equals the value of their short positions. These funds generate returns solely from stock selection rather than market movements. Market-neutral strategies have lower risk compared to long-biased strategies, but the expected returns are also lower. These funds struggled after the 2007 financial crisis due to increased market volatility and low interest rates [[8]].

Merger Arbitrage

Merger arbitrage is an event-driven strategy that derives returns from takeover activity. Hedge fund managers buy shares in the target company and short-sell the buying company's shares based on the prescribed merger agreement ratio. The strategy involves taking advantage of the spread between the target company's shares' trading price and the per-share value of the merger consideration. However, there is a risk that the merger may not go ahead as planned, resulting in potential losses for investors [[9]].

Convertible Arbitrage

Convertible arbitrage involves taking long positions in convertible bonds and short positions in the shares into which they convert. Managers aim to maintain a delta-neutral position, where the bond and stock positions offset each other as the market fluctuates. Convertible arbitrage thrives on volatility and relies on adjusting the delta-neutral hedge to book trading profits. However, event risk, such as a takeover target, can lead to significant losses if the conversion premium collapses before the hedge can be adjusted [[10]].

Event-Driven

Event-driven strategies focus on corporate events such as bankruptcies, reorganizations, or distressed companies. Hedge funds using this strategy buy the debt of financially distressed companies or sell short equity to profit from falling share prices. Event-driven funds require patience and the ability to take on some risk, as corporate reorganizations can take months or even years to unfold [[11]].

Credit

Credit strategies involve trading securities of corporate issuers based on relative value. Hedge fund managers look for opportunities in the senior and junior securities of the same issuer or trade securities of equivalent credit quality from different issuers. Credit funds tend to prosper during periods of economic growth when credit spreads narrow, but they may suffer losses during economic downturns when spreads widen [[12]].

Fixed-Income Arbitrage

Fixed-income arbitrage involves profiting from price discrepancies between risk-free government bonds. Hedge fund managers make leveraged bets on how the shape of the yield curve will change. They may sell short long-dated bonds or bond futures and buy short-dated securities or interest rate futures based on their expectations of interest rate movements. These funds typically use high leverage to boost returns, but leverage also increases the risk of loss [[13]].

Global Macro

Global macro funds analyze macroeconomic trends and take long or short positions in various asset classes such as interest rates, currencies, commodities, or equities. Managers often prefer highly liquid instruments like futures and currency forwards. Global macro funds can trade almost anything and often take big directional bets, resulting in volatile returns [[14]].

Short-Only

Short-only hedge funds focus on finding overvalued stocks and take short positions to profit from falling share prices. Managers conduct extensive research to uncover signs of trouble that may be ignored by other investors. Short-only funds can provide a portfolio hedge against bear markets but face the challenge of overcoming the long-term upward bias in the equity market [[15]].

Quantitative

Quantitative hedge fund strategies rely on quantitative analysis (QA) to make investment decisions. These funds use mathematical and statistical modeling, measurement, and research based on large data sets to identify patterns and make trading decisions. Quantitative hedge funds often leverage technology to automate trading decisions based on mathematical models or machine learning techniques. These funds may be considered "black boxes" as their internal workings are often proprietary [[16]].

In order to invest in hedge funds, individuals must be accredited investors. According to the SEC, an accredited investor is an individual with a net worth of $1 million or more (excluding the value of their primary residence) and an income of $200,000 or more in each of the previous two years, with an expectation of the same for the current year [[17]].

The largest hedge fund in the world as of 2023 is Field Street Capital Management, with assets under management of $298 billion [[18]].

กลยุทธ์ที่หลากหลายของ Hedge Funds (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Duane Harber

Last Updated:

Views: 5701

Rating: 4 / 5 (71 voted)

Reviews: 94% of readers found this page helpful

Author information

Name: Duane Harber

Birthday: 1999-10-17

Address: Apt. 404 9899 Magnolia Roads, Port Royceville, ID 78186

Phone: +186911129794335

Job: Human Hospitality Planner

Hobby: Listening to music, Orienteering, Knapping, Dance, Mountain biking, Fishing, Pottery

Introduction: My name is Duane Harber, I am a modern, clever, handsome, fair, agreeable, inexpensive, beautiful person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.